Статья 185. Злоупотребления при эмиссии ценных бумаг

1. Внесение в проспект ценных бумаг заведомо недостоверной информации, утверждение либо подтверждение содержащего заведомо недостоверную информацию проспекта или отчета (уведомления) об итогах выпуска ценных бумаг, а равно размещение эмиссионных ценных бумаг, выпуск которых не прошел государственную регистрацию, за исключением случаев, когда законодательством Российской Федерации о ценных бумагах не предусмотрена государственная регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг, если эти деяния причинили крупный ущерб гражданам, организациям или государству , -
наказываются штрафом в размере от ста тысяч до трехсот тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от одного года до двух лет, либо обязательными работами на срок до четырехсот восьмидесяти часов, либо исправительными работами на срок до двух лет.

2. Те же деяния, совершенные группой лиц по предварительному сговору или организованной группой, -
наказываются штрафом в размере от ста тысяч до пятисот тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от одного года до трех лет, либо принудительными работами на срок до трех лет, либо лишением свободы на тот же срок.

Примечание. Крупным ущербом, доходом в крупном размере в статьях 185, 185.1, 185.2 и 185.4 настоящего Кодекса признаются ущерб, доход в сумме, превышающей один миллион рублей, особо крупным - два миллиона пятьсот тысяч рублей .

Комментарий к статье 185 УК РФ

1. Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, закрепляющая совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законодательством формы и порядка; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги; размещается выпусками.

2. Эмиссия ценных бумаг - установленная законодательством последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг (ст. 19 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" <1>).

--------------------------------
<1> СЗ РФ. 1996. N 17. Ст. 1918.

3. Проспект эмиссии ценных бумаг должен содержать данные об эмитенте, о его финансово-экономическом состоянии и факторах риска, сведения о предстоящем выпуске эмиссионных ценных бумаг. Назначение проспекта эмиссии состоит в том, чтобы предоставить инвесторам, приобретающим эмиссионные ценные бумаги, максимум информации, необходимой для принятия самостоятельного и обоснованного решения. Искажение любой информации, содержащейся в указанном проспекте, повлекшее причинение крупного ущерба (свыше 1 млн. руб.), влечет уголовную ответственность по ст. 185 (первая форма преступного деяния).

4. Вторая форма деяния - подтверждение проспекта ценных бумаг, содержащего заведомо недостоверную информацию. Данный проспект должен быть подписан лицом, осуществляющим функции единоличного исполнительного органа эмитента, его главным бухгалтером (иным лицом, выполняющим его функции), подтверждающими тем самым достоверность и полноту всей информации, содержащейся в нем. Проспект ценных бумаг также должен быть подписан аудитором, а в случаях, предусмотренных нормативными актами, - независимым оценщиком (по усмотрению эмитента - и финансовым консультантом на рынке ценных бумаг).

5. Проспект ценных бумаг хозяйственного общества утверждается советом директоров (наблюдательным советом) или органом, осуществляющим в соответствии с федеральными законами функции совета директоров (наблюдательного совета) этого хозяйственного общества. Проспект ценных бумаг юридических лиц иных организационно-правовых форм утверждается, как правило, лицом, осуществляющим функции исполнительного органа эмитента. Если указанные лица утвердили содержащий заведомо недостоверную информацию проспект эмиссии (третья форма преступного деяния), то они подлежат уголовной ответственности при условии причинения крупного ущерба.

6. Утверждение или подтверждение уполномоченными органами эмитента недостоверного отчета (уведомления) об итогах выпуска ценных бумаг образует четвертую форму преступного деяния.

7. Размещение эмиссионных ценных бумаг - отчуждение эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок. Размещение эмиссионных ценных бумаг без государственной регистрации, причинившее крупный ущерб, характеризует пятую форму деяния, предусмотренного комментируемой статьей.

8. Субъективная сторона преступления характеризуется прямым умыслом.

9. Субъект преступления специальный - лицо, в обязанности которого входит совершение действий, перечисленных в ст. 185.

Другой комментарий к статье 185 Уголовного Кодекса РФ

1. Основной непосредственный объект - сфера экономической деятельности, связанной с эмиссией и обращением эмиссионных ценных бумаг. Дополнительный объект - права и интересы граждан, организаций и государства. В качестве предмета преступления в диспозиции выделены: 1) проспект эмиссии ценных бумаг; 2) отчет об итогах выпуска ценных бумаг; 3) эмиссионные ценные бумаги. Проспект эмиссии ценных бумаг - справочное издание, содержащее перечень и описание ценных бумаг государственных и негосударственных структур (банки, акционерные общества, предприятия и т.п.), намеченных к выпуску и продаже (публикуется в "Финансовой газете"). Статья 22 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (СЗ РФ. N 17. 1996. Ст. 1918 (ред. от 28.07.2012)) содержит перечень обязательных атрибутов и требований, предъявляемых к проспекту эмиссии ценных бумаг. Эмиссия ценных бумаг - установленная федеральным законодательством последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг. Эмиссия ценных бумаг осуществляется как государством, так и негосударственными коммерческими структурами (банками, предприятиями, инвестиционными институтами и т.п.). Отчет об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг представляет собой итоговый информационный документ о проведенной эмиссии. Эмиссионной ценной бумагой согласно ст. 2 указанного Закона признается любая ценная бумага, в том числе и бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Законом формы и порядка; размещается выпусками; имеет равные объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги. К ценным бумагам относятся: акции, облигации, товарные и финансовые вексели, сберегательные сертификаты, опционы, инвестиционные паи, фьючерсные контракты, казначейские обязательства и др.

2. Объективная сторона данного преступления характеризуется следующими признаками: деянием, которое состоит в злоупотреблениях при эмиссии ценных бумаг; крупным ущербом и причинной связью между ними. Злоупотребление может выражаться в следующих формах: внесение в проспект эмиссии ценных бумаг заведомо недостоверной информации; утверждение или подтверждение содержащего заведомо недостоверную информацию проспекта эмиссии или отчета об итогах выпуска ценных бумаг; размещение эмиссионных ценных бумаг, выпуск которых не прошел государственную регистрацию.

Недостоверной информацией следует считать не любые сведения, содержащиеся в проспекте эмиссии, а лишь данные, которые необходимы в силу ст. 22 Федерального закона "О рынке ценных бумаг", но которые необъективно характеризуют эмитента и его финансовое положение.

Внесение в проспект эмиссии ценных бумаг заведомо недостоверной информации означает действия лиц, ответственных за правильное составление (написание текста) проспекта эмиссии, направленные на помещение в проспект сведений, не соответствующих действительности.

При этом законодатель требует, чтобы недостоверность сведений об эмитенте, его реальном хозяйственном и финансовом положении и информации, содержащейся в проспекте эмиссии, была заранее известна для тех руководящих и ответственных лиц, которые составляют проспект эмиссии. Выражаясь иначе, они должны знать о том, что информация недостоверна, еще до внесения ее в проспект эмиссии.

Утверждение или подтверждение содержащего заведомо недостоверную информацию проспекта эмиссии или отчета об итогах выпуска ценных бумаг означает совокупность следующих действий: обсуждение вопроса; голосование по нему и подписание протокола заседания (собрания). Участвующие в этих действиях лица должны осознавать то, что в документах содержатся недостоверные сведения.

Размещение эмиссионных ценных бумаг - отчуждение эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок. Важно, чтобы виновный осознавал факт незаконности размещения эмиссионных ценных бумаг в связи с отсутствием государственной регистрации их выпуска.

3. Состав преступления - материальный, т.е. законодатель связывает момент окончания данного преступления с причинением крупного ущерба. Размер ущерба, трактуемого как крупный, определен в примечании к ст. 185 УК РФ и составляет свыше 1 млн. рублей.

4. Субъективная сторона характеризуется умышленной виной. Виновный должен осознавать заранее недостоверность вносимых сведений и отсутствие государственной регистрации при эмиссии, предвидеть причинение крупного ущерба и желать наступления указанного последствия либо сознательно его допускать или относиться к этому безразлично.

5. Субъектом преступления чаще всего являются руководители организаций-эмитентов, должностные лица и служащие органов местного самоуправления, лица, осуществляющие управленческие функции в коммерческих организациях и отвечающие за: достоверность сведений, составляющих содержание проспекта эмиссии или отчета об итогах выпуска ценных бумаг; размещение эмиссионных ценных бумаг, выпуск которых не прошел государственную регистрацию.

Квалифицированным состав признается при совершении деяния группой лиц по предварительному сговору или организованной группой (см. комментарий к ст. 35 УК).

Комментарии и консультации юристов по ст 185 УК РФ

Если у вас возникли вопросы по статье 185 УК РФ, вы можете получить консультацию юристов нашего сервиса.

Задать вопрос можно через форму связи или по телефону. Первичные консультации бесплатны и проводятся с 9:00 до 21:00 ежедневно по Московскому времени. Вопросы, полученные с 21:00 до 9:00, будут обработаны на следующий день.